Le début septembre marque à la fois le retour en grande au travail et le début d’une période de quatre mois pendant lesquels une PME prometteuse (un “bon deal”) peut lancer une première émission publique, notamment devenir publique avant la fin de l’année.

Bien que les marchés ne se sont toujours pas pleinement rétablis psychologiquement des trémolos des derniers deux ans, plusieurs courtiers sont à l’affût de “bons candidats” pour une émission publique d’actions. Ceci offre une opportunité à toute PME capable d’afficher une fiche solide d’investisssment de lever du capital dans le cadre d’une première émission d’actions (“IPO”). Le présent temps de l’année est également intéressant puisqu’il pourrait laisser assez de temps pour qualifier l’émission en vertu du régime d’épargne d’actions du Québec qui peut donner une déduction jusqu’à 150% du placement aux particuliers investisseurs aux fins de leurs impôts 2010.

Prenons l’exemple suivant: une PME prometteuse veut lever entre $3 et 10 millions. La part du lion de l’émission se ferait auprès d’investisseurs institutionnels. Mais il pourrait également être possible d’en lever une partie au détail comme tranche “REA”. Compte tenu du présent marché, on ne pourra vraisemblablement lever tout le montant comme l’émission mais une fraction de celle-ci, par exemple de 10% à 20%, pourrait aider à combler le financement et ajouter aux investissements des institutionnels.

La clé de tout ceci est d’agir vite. Puisque nous amorçons septembre très bientôt, on compte littéralement les jours pour oermettre que que tout soit complété avant le 31 décembre. L’entreprise devra entre autres avoir des états financiers vérifiés en main, un bon plan d’affaires et en plus être en mesure de réussir un exercice de “due diligence” de la transaction. Tout un travail de planification et d’analyse préliminaire devra être fait.

Une émission publique n’est pas pour tout le monde. Mais pour ceux que cela peut intéresser et qui présentent un portrait attrayant, ceci mérite d’être étudié.

L’auteur : Me Michel Coderre, également formé comme C.A., est un avocat avec 25 ans d’expérience comme (a) avocat d’affaires et fiscal au sein de grands bureaux d’avocats internationaux pour une gamme variée de PME et grandes entreprises, (b) co-fondateur et VP Exécutif d’une société en haute technologie, maintenant publique sur la bourse TSX de croissance (c) adjoint du sous-ministre du ministère fédéral des finances (d) conseiller juridique au Comité des finances de la Chambre des communes pour les fins de la TPS, Mis à part ses compétences et son expérience considérables en droit des affaires, Me Coderre fut nommé par l’organisation Lexpert comme un des meilleurs avocats fiscalistes au Canada. On peut rejoindre Me Coderre au (514 814 6886); www.lexcellence.ca.